Actions nord-américaines : Résumé du mois de juin - les marchés en hausse, le drame continue

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Bonjour à tous. Nous sommes le 7 juillet 2025. Je suis Peter Hofstra et je suis là pour faire le point sur les marchés des actions nord-américains. Quel mois de juin! Par où commencer? Des sommets historiques pour le S&P 500 et le TSX. Et voilà. Le monde n’est donc pas si mauvais, même s’il n’est pas entièrement dépourvu de choses déplaisantes. Mais pourquoi ne pas commencer par notre bon ami, Elon Musk? Pouvez-vous croire que Donald Trump et Elon Musk ne sont pas restés meilleurs amis pour toujours? Parlons du divorce entre bons cheums le plus prévisible de l’histoire. M. Elon est même allé jusqu’à créer un nouveau parti politique. Cela n’aura donc pas nécessairement d’incidence sur les marchés à ce stade, mais nous savons que les élections américaines se jouent généralement à très peu de voix près. Donc, si vous parvenez à diviser les votes de gauche ou de droite, vous donnez en gros carte blanche à l’autre camp. Quoi qu’il en soit, nous verrons bien comment tout cela finira. Mais il y a certainement beaucoup de rebondissements autour de ces deux personnages. Nous avons aussi l’adoption du Big Beautiful Bill. La chose la plus importante est probablement la pérennisation des réductions d’impôts mises en place en 2017. Ainsi que d’autres avantages fiscaux personnels liés aux pourboires et aux heures supplémentaires, ce que M. Trump avait promis pendant sa campagne électorale. Des avantages en matière de succession et de dons. Donc, voilà. Les riches en profiteront certainement. Avec des coupes budgétaires à venir, principalement dans les domaines de la santé, des programmes alimentaires, des prêts étudiants et des énergies renouvelables. Tout cela sera probablement le problème de quelqu’un d’autre, mais c’est ainsi que les choses se présentent, ce qui a au moins apporté une certaine stabilité à l’environnement fiscal et qui a manifestement été un projet de loi majeur à faire adopter. C’est donc certainement utile. Les dépenses fiscales restent exceptionnelles, ce qui est positif. Le Canada dispose maintenant d’un terminal de GNL (gaz naturel liquéfié) fonctionnel. Je crois que c’était le 30 juin : nous avons expédié notre première cargaison de gaz naturel liquéfié vers les marchés asiatiques. Nous sommes donc désormais un acteur mondial dans ce qui va devenir une source d’énergie très importante, probablement pour les décennies à venir. Le GNL est beaucoup plus propre que le charbon. Lorsqu’on le brûle, on produit principalement de l’eau et un peu de dioxyde de carbone, ce qui est plus propre que le charbon, qui n’est que du dioxyde de carbone pur. Voilà pour la petite leçon de science. Mais c’est vraiment fantastique de voir le Canada jouer un rôle sur le marché mondial dans un domaine où nous avons pris dix ans de retard. Et pour rebondir là-dessus, ce que nous entendons généralement, c’est que le Canada devient plus attrayant pour les capitaux étrangers. Sous le gouvernement libéral précédent, le Canada était devenu, pour ainsi dire, ininvestissable. C’est un peu comme si le projet de GNL avait été retardé encore et encore, ce qui nous a pas mal pénalisés. Mais on constate désormais que, du moins sous le gouvernement libéral actuel, dirigé par Mark Carney, le bénéfice du doute lui est accordé et que les capitaux étrangers s’intéressent à nouveau au Canada. Certaines manchettes évoquent les infrastructures, le développement et la réduction des barrières entre les provinces. Tout cela est considéré comme positif dans le cadre d’un régime fiscal plus constructif. Il reste donc beaucoup à faire, mais tout cela est très positif. La toile de fond semble donc plutôt favorable. Les marchés ont atteint des sommets historiques. Il y a donc toujours une raison d’avoir un portefeuille équilibré. Même l’Europe : je parle ici de la situation en Amérique du Nord, mais l’Europe s’engage désormais à consacrer 3,5 % de son budget à la défense. Encore 1,5 % supplémentaire pour les infrastructures liées à la défense. L’Europe pourrait de plus en plus devenir un endroit où investir. Quand il y a des flux de capitaux, il y a forcément des occasions à saisir. Donc, beaucoup de dépenses en cours. Il reste encore à résoudre certains problèmes majeurs. Bien sûr, je suppose que l’on se doit de mentionner qu’au cours du mois, les États-Unis ont effectivement bombardé l’Iran, en soutien à Israël. Nous verrons donc comment cela se résoudra finalement, mais il est certain que, d’un point de vue géopolitique, cela aurait pu très mal tourner. Il y a donc des risques à garder à l’esprit, mais encore une fois, à cheval donné on ne regarde pas les dents. Il semble y avoir un contexte plutôt positif, tant que ce pauvre Jerome Powell, qui est toujours critiqué, ne décide pas d’intervenir et d’augmenter les taux, ce qui pourrait considérablement secouer les marchés. Donc, gardez un œil sur l’inflation, ces éléments qui peuvent faire basculer le marché, mais autrement, apprécions simplement où nous en sommes. Nous approchons des journées les plus chaudes de l’été. J’espère que tout le monde va bien et nous ferons un point dans un mois.

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