L’équipe de Marret (faisant désormais partie de Gestion mondiale d’actifs CI) se concentre sur les placements à revenu fixe et les stratégies alternatives pour le compte de clients institutionnels, fortunés et de détail.

La philosophie de placement de Marret se fonde sur une approche d’analyse à la fois sur descendante et ascendante. Marret commence par établir des prévisions macroéconomiques et par déterminer quels seront les secteurs qui seront surpondérés et ceux qui seront sous-pondérés dans ses portefeuilles. Puis, elle procède à la sélection de titres individuels.

ANALYSE ASCENDANTE


Après avoir déterminé quels sont les secteurs attractifs, Marret procède à l’analyse de titres individuels à la recherche de bonnes occasions. Les données fondamentales de chaque société sont examinées afin d’évaluer leur capacité de générer un flux de trésorerie leur permettant de payer les intérêts sur la dette et de rembourser le capital. Ces données fondamentales comprennent : 

  • le positionnement sur le marché 
  • l’efft de levier d’exploitation 
  • la solidité et l’expérience de l’équipe de direction 
  • les bénéfices antérieurs et les bénéfices futurs (au moyen du test de tension) 
  • le profil de liquidité de la société 
  • les ratios financiers de la société et ses méthodes comptables 
  • le cours de l’action comme indicateur principal de l’évolution des données fondamentales du crédit.
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BASE DE LA STRUCTURE DU PORTEFEUILLE

  • Diversification sectorielle
  • Limitation de l’exposition aux risques 
  • Détention de titres à échéances diverses 
  • Identification de situations particulières qui réduisent les risques, tout en offrant des rendements acceptables 
  • Éviter la spéculation sur les taux d’intérêt 
  • Sélection de titres qui ont une bonne protection contre un rachat anticipé et qui sont adossées d’une garantie 
  • Réduction du risque de défaillance au moyen d’une analyse continue des données fondamentales du secteur et de la société 
  • Évaluation des caractéristiques de liquidité de chaque titre et diversification des titres en fonction du niveau de liquidité.
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Marret investit dans des titres de créance à haut rendement et de bonne qualité de sociétés et de gouvernements.
 

PERSPECTIVES MARRET

 

Les leaders d’opinion et les gestionnaires de portefeuille de Marret offrent un aperçu des tendances, des événements, des politiques et de la politique qui créent des risques, et des opportunités, d’investissement dans le monde entier.

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