04 mai 2026
Ne les oubliez pas : redécouvrez les petites capitalisations
Après des années de domination des mégacapitalisations, les actions à petite capitalisation ont discrètement commencé à regagner du terrain. Bien que le rendement se soit amélioré pour les petites capitalisations canadiennes, américaines et mondiales, l’attention des investisseurs, les flux de capitaux et le positionnement restent fortement orientés vers les grandes capitalisations. Dans « Ne les oubliez pas », GMA CI explique pourquoi ce décalage entre les fondamentaux et le sentiment du marché pourrait créer une occasion intéressante, et pourquoi la façon dont les investisseurs accèdent aux petites capitalisations importe plus que jamais.
Points clés
- Les petites capitalisations retrouvent leur élan : les actions à petite capitalisation ont surpassé leurs homologues à grande capitalisation depuis le début de l’année, mais l’intérêt des investisseurs reste limité.
- L’occasion est sous-estimée, et non saturée : le positionnement, les flux et la couverture médiatique continuent de favoriser les mégacapitalisations, laissant les petites capitalisations de côté malgré l’amélioration des fondamentaux.
- L’exposition passive présente des faiblesses structurelles : les indices de petites capitalisations comprennent souvent une forte proportion de sociétés non rentables et de moindre qualité, ce qui dilue les rendements au niveau de l’indice.
- La gestion active est encore plus importante dans les petites capitalisations : une couverture limitée des analystes et une plus grande dispersion créent des inefficacités que des gestionnaires actifs expérimentés peuvent exploiter grâce à une recherche rigoureuse et à une valorisation disciplinée.
- L’approche de CI met l’accent sur la qualité et la discipline : en privilégiant une mentalité de propriétaire d’entreprise, une discipline de la valorisation, une gestion des risques et des idées à forte conviction, l’objectif est d’offrir une source de rendement différenciée tout au long des cycles.
À propos de l’auteur
Dillon Suresh est directeur et stratège en placement chez Gestion mondiale d’actifs CI, où il supervise les stratégies d’actions de la société. À ce titre, il fournit des analyses de portefeuille à une clientèle institutionnelle et à des conseillers, tout en soutenant le positionnement et la croissance des solutions d’actions de GMA CI.
Avant de se joindre à GMA CI, Dillon occupait le poste d’associé principal au sein du groupe Stratégie de placement de BMO. Dans le cadre de ses fonctions, il participait à l’élaboration des perspectives des marchés et contribuait à l’établissement des cibles de marché de fin d’année pour le S&P 500 et l’indice composé S&P/TSX. Auparavant, il a travaillé chez Willis Towers Watson à titre de conseiller en placement, où il conseillait les clients institutionnels sur les décisions liées à la répartition d’actifs et à l’élaboration de portefeuille.
Dillon détient un baccalauréat en administration des affaires de l’Université de Toronto et est titulaire du titre de CFA.
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